本文转自：南方日报

证监会调降基金股票交易佣金费率，专家表示：

有助降低投资者交易成本 形成良好行业生态

公募基金费率改革再出新规。4月19日晚，中国证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（下称《规定》），将于今年7月1日起正式实施。

《规定》共19条，主要内容包括四个方面：调降基金股票交易佣金费率；降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限；全面强化基金管理人、证券公司相关合规内控要求；明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。据测算，新规将使公募基金年度股票交易佣金总额降幅达38%。

近年来，公募基金行业发展深受“基金管理人赚钱，基民不赚钱”问题的困扰，挫伤了不少基民的投资积极性。本次新规对于基民来说有哪些利好？对于基金行业长期发展将带来什么改变？

建立佣金费率动态调整机制

根据《规定》要求，公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平，同时建立佣金费率动态调整机制，根据全市场费率变化情况，定期调整公募基金股票交易佣金费率。

根据《规定》要求，被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用；其他类型基金可以通过交易佣金支付研究服务费用，但股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。市场平均股票交易佣金费率由中国证券业协会定期测算并向行业机构通报。

“本次《规定》明确了公募基金股票交易佣金费率的上限，将交易佣金费率与市场平均股票交易佣金费率挂钩，将有效降低基金资产的交易成本。”富国基金表示，这对基民而言是实实在在的利好。

同时，《规定》明确，将加强佣金分配行为监管，结合行业实际将交易佣金分配比例上限由30％调降至15％。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，《规定》的发布实施将进一步优化基金证券交易佣金制度，降低基金投资者交易成本，有利于引导证券基金经营机构进一步端正经营理念，专注提升投资者长期收益，提供更加优质的交易、研究和投资服务，促进形成良好的行业发展生态。

费率改革“三步走”稳步推进

2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》，正式启动公募基金行业费率改革工作，按照“管理人—证券公司—销售机构”路径，分三个阶段稳步降低公募行业综合费率。

其中，第一阶段已于2023年10月底前完成。数据显示，第一阶段改革举措落地后，预计每年为投资者节约费用支出约140亿元。从2023年基金年报情况来看，基金管理费、托管费、交易佣金同比分别下降了7.56％、6.44%和9.73%。

第二阶段有关于强化费率相关信息披露的改革举措也已落地。降低费率和加强佣金分配行为监管方面，主要通过本次《规定》来实现。

第三阶段的改革举措正在稳步推进中。证监会表示，下一步将聚焦基金销售环节，进一步规范认申购费率等销售环节费用，推动基金后台运营服务外包试点转常规，进一步降低中小基金公司运营成本。相关改革措施预计将于2024年底前推出。

值得注意的是，证监会将组织行业机构于7月1日前完成首次股票交易佣金费率调整。据悉，以2023年静态数据测算，2024、2025年将分别为投资者节省32亿元、64亿元成本。公募基金年度股票交易佣金总额降幅将达38%，前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。

南方日报记者 周美霖 唐柳雯